AI-udgifterne æder Metas kontanter: Første minus i pengestrømmen siden 2012

Meta bruger så mange penge på AI, at virksomheden i 3. kvartal 2026 endte med negativ fri pengestrøm på 2,12 mia. dollar. Fri pengestrøm er de penge, der er tilbage, når driften har betalt for investeringer. Ifølge Crypto Briefing er det første negative kvartal siden første halvår 2012.

Til sammenligning var den frie pengestrøm positiv med ca. 10,6 mia. dollar i samme kvartal året før, skriver XTB.

Investeringer større end driftens overskud

Metas investeringer i bl.a. datacentre og udstyr (capex) var 34,9 mia. dollar i kvartalet. Det er mere end de 32,8 mia. dollar, driften genererede. Investeringerne steg ca. 80 % på et år og går især til AI-infrastruktur.

Selve forretningen kørte fortsat godt. Omsætningen steg 26 % til 64,6 mia. dollar og lå over analytikernes forventning på 63,3 mia. dollar. Resultatet pr. aktie var 3,83 dollar mod forventet 3,57.

Driftsresultatet faldt dog 37 % til 13 mia. dollar. Det skyldes et forlig på 9,89 mia. dollar med delstaters justitsministre om unges mentale sundhed og sociale medier.

For 2026 forventer Meta investeringer på 135-145 mia. dollar og har hævet forventningen til de samlede udgifter til 175-179 mia. dollar. Omsætningen i 4. kvartal ventes at blive 73-76 mia. dollar.

Ny aktieklasse uden stemmeret

Meta vil desuden indføre en ny, børsnoteret aktieklasse, Class C, uden stemmeret. Planen er, at hver aktionær i januar 2027 får én Class C-aktie for hver A- eller B-aktie i et aktieudbytte. Det svarer økonomisk til en 2-for-1-aktiesplit, hvor man får dobbelt så mange aktier.

Ledelsen angiver kapitalfremskaffelse, medarbejderaflønning og opkøb som formål med den nye aktieklasse. Computerworld skriver, at Meta vil udstede de nye aktier for at skaffe kapital til AI-udbygningen. Det fremgår ikke af kilderne, at Meta har besluttet en konkret udstedelse eller et beløb.

XTB vurderer, at regningen for næste fase af AI-kapløbet er så høj, at selv en af verdens mest rentable virksomheder forbereder en ekstra kapitalkilde.

Uens billede på aktiemarkedet

Kilderne tegner et blandet billede af aktiens udvikling. Ifølge XTB steg aktien ca. 2-3,5 % i eftermarkedet umiddelbart efter regnskabet, til ca. 720 dollar. Ifølge Computerworld faldt den 7 % torsdag, mens Nasdaq Composite faldt 2,6 % og Nvidia 4 %. Computerworld peger på, at investorerne er bekymrede for, hvornår AI-investeringerne giver afkast.

Tallene stammer fra medierne Crypto Briefing, XTB og Computerworld og ikke direkte fra Metas egen regnskabsmeddelelse.