Oracle trækker i nødbremsen på gigantisk AI-projekt

Oracle har sendt en usædvanlig besked til sin samarbejdspartner om et af verdens største AI-datacenter-projekter. Selskabet erklærer såkaldt »force majeure«, som er en juridisk betegnelse for forhold uden for ens egen kontrol, der forsinker en aftale. I praksis betyder det, at Oracle vil beskytte sig mod at skulle betale husleje for et anlæg, der endnu ikke er klar.

Projektet hedder Jupiter og ligger i New Mexico i USA. Det skal levere strøm og computerkraft til AI-selskabet OpenAI som en del af den større satsning kaldet Stargate, hvor også japanske SoftBank er med. Anlægget bygges af firmaet Stack Infrastructure, der ejes af investeringsselskabet Blue Owl Capital.

Årsagen til forsinkelsen er problemer med tilladelser og en forsinket gasrørledning, som skal forsyne datacentret med energi til strømproduktion. Myndighederne har afvist adgang til statsligt jord, som rørledningen skulle løbe igennem, og en efterfølgende klage blev også afvist. Det betyder, at anlægget efter alt at dømme først er klar i 2028 i stedet for oprindeligt planlagt.

Beskeden fra Oracle har fået investorer til at blive nervøse for hele markedet for AI-finansiering. Der er lånt omkring 18 milliarder dollar (godt 120 milliarder kroner) til at bygge Jupiter-projektet, og disse lån er nu blevet mere usikre i investorernes øjne. Prisen på forsikring mod, at Oracle ikke kan betale sin gæld, er også steget.

Oracles aktie faldt 3,5 procent, og Blue Owls aktie faldt 3,6 procent, efter nyheden kom frem. Sagen er interessant for almindelige danskere, fordi den viser, hvor sårbart det hastigt voksende marked for AI-datacentre er. Store dele af den nuværende AI-boom er finansieret med lån, og hvis flere projekter bliver forsinkede som Jupiter, kan det skabe usikkerhed langt ud over Oracle selv, blandt andet hos banker og pensionsfonde, der har investeret i denne type gæld.

Oracle selv har gennem det seneste år brugt langt flere penge på datacentre, end selskabet har tjent, og har underskud på pengestrømmen for femte kvartal i træk. Det lægger yderligere pres på selskabet for at få styr på sine store AI-satsninger.